“无需代币也能投资”……瑞士P2B贷款，跨越国界的链上平台

By: rootdata|2026/08/03 09:00:01

欧洲中小企业（SME）的融资缺口长期以来一直是银行无法填补的空白。根据Cointelegraph Research与8lends在7月联合发布的报告，这一缺口估计达到390亿美元。瑞士众筹贷款平台Maclear AG创建的链上姐妹平台8lends表示，将在区块链上填补这一空白。

8lends是一个于2025年3月推出的所谓“Web 2.5”混合平台。贷款审核和抵押品设置在瑞士以传统金融科技方式处理，而投资参与和结算则在Base链上以USDC进行。8lends于7月22日同时开设了韩语X账户和Telegram频道，选择韩国作为亚太地区（APAC）扩展的首个国家。

TokenPost采访了8lends的首席沟通官伊万·马尔切纳（Iván Marchena），询问了他与Maclear的关系、代币的角色、韩国市场战略以及高收益主张的验证方法。

首先请介绍一下母公司Maclear。它是为哪些投资者服务的平台？

“Maclear是一家总部位于瑞士的P2B（个人对企业）众筹贷款平台。我们在2020年成立公司，并在2023年启动了第一个项目。它连接普通投资者与需要成长资金的欧洲企业。

借款人是属于实体经济的中小企业，涉及制造、贸易、物流、建筑等领域。所有贷款都有抵押品，并由单独的坏账准备金（Provision Fund）支持。投资者可以从50欧元起参与，并每月获得还款。平台还提供二级市场和自动投资（AutoInvest）功能。这是一个使欧洲经济区（EEA）投资者能够以相对较高的收益率被动接触欧洲企业债务的产品。”

请分享一下Maclear的业绩指标。

Maclear提供的截至2026年6月的数据显示如下：

当月活跃投资者：3,989人
当月项目投资执行额：1,056万欧元
当月本金和利息还款额：686万欧元（80个项目的本金已还清）
最低投资金额：50欧元
目标和实际收益率：年14.5%~16.5%（各最高3%p的忠诚度和推荐奖金另算）
平台手续费：存款、投资、取款均为0%
监管地位：瑞士巴利泽伦的法人，PolyReg自律监管组织（SRO）成员
Trustpilot评分：满分5分中得4.5分（约879条评论）

5月份也执行了约1,050万欧元的投资，新增投资者4,249人，累计投资者基础约为39,500人。根据流量分析工具SEMrush，6月Maclear网站的月访问量为381,530人，比5月（280,000人）增长了36%。按国家分布，法国占34%，德国19%，西班牙11%，葡萄牙9%，瑞士6%，主要集中在西欧，约76%的流入路径为直接流入（direct）。

既然有Maclear，为什么还要单独创建8lends？

“在欧洲，P2B和众筹贷款这一类别本身正在快速增长。包括Maclear在内的主要参与者在过去两年中经历了两位数的增长。我们认为这种需求和机会不仅存在于欧洲，也存在于全球。

问题在于，Maclear是受瑞士监管的法人，无法直接面对欧洲以外的用户。8lends正是从这里出发。我们需要一个平台，通过区块链向大陆以外的用户提供P2B贷款产品。

8lends保留了传统金融科技的功能和优势，同时在其下方嵌入不可更改的智能合约，以最大化透明度，成为一个混合平台。”

从投资者的角度来看，Maclear和8lends之间的关系应该如何理解？

“可以将这两个独立的平台视为共享一个审核引擎的结构。

借款人和贷款筛选是共享的。Maclear对双方进行尽职调查、抵押品评估和评级。因此，借款人池和审核标准是重叠的。

但统计数据是分开的。每个平台分别统计自身的融资额、投资者数量和业绩记录。Maclear的规模较大，历史较长，而8lends则较小且是新兴平台。不能将这两个数字相加。

最大的不同在于法律结构。Maclear AG是瑞士法人，并通过PolyReg接受监管。8lends是由注册在圣文森特和格林纳丁斯的Alpha Systems LLC运营的独立法人，Maclear AG担任抵押品代理（Collateral Agent）。这意味着管辖权、投资者保护机制和风险轮廓各不相同。”

抵押品审核具体是如何进行的？

“8lends依赖于Maclear的一个最重要的功能。项目验证和实物资产抵押设置。工厂设备、商业设备、商业房地产等作为贷款的抵押品。

Maclear在过去六年中不断完善这一流程，结果是违约仅发生一次。那一次违约也通过清算抵押的商业资产将本金返还给投资者。

8lends将相同的审核团队和标准应用于其自有的借款人池。自2025年3月推出以来，8lends没有发生违约。”

投资项目需要购买代币吗？那么8lends代币的角色是什么？

“我将分两个部分回答。

首先，不需要购买代币。代币并不是我们核心业务的一部分。我们的商业模式并不依赖于代币或围绕代币运转。8lends的本质是P2B和众筹贷款领域的传统金融科技公司。8lends上任何项目都可以使用稳定币参与，而在8lends中，这种手段是USDC。

其次，8lends代币的核心功能是忠诚度积分。我们会根据用户活动（如项目投资）发放代币。可以认为与星巴克的星星（Star）没有太大区别。”

根据8lends的说法，投资者将以“已验证贷款（Proof of Loan）”的方式额外获得相当于投资金额6%的$8LNDS代币，并且该代币会有归属期。

8lends的主要指标是什么。

根据Cointelegraph Research的联合报告及8lends自身统计（截至2026年6月）数据如下：

自推出（2025年3月）以来链上分发累计额：约1540万USDC
还款额：579万USDC（约38%）
剩余·进行中：约961万USDC
累计投资者：2,143人
最低投资金额：100 USDC
目标收益率：年19%~25% APR
结算：Base链USDC全额结算
智能合约审计：Certik、Cyberscope
保护机制：通过Maclear AG提供实物抵押，超过40项的多层尽职调查，部分项目在60天延迟后提供100%本金保护的回购条款
二级市场：到期前可清算（初期阶段流动性有限）

8lends方面表示，截至5月，月活跃投资者约为1,940人，法国、西班牙、葡萄牙是主要流入国家，与Maclear的地区分布重叠。由于大部分活动发生在营销网站以外的dApp（app.8lends.io）上，因此公司表示，dApp交易和智能合约链上记录比网站流量更有效的指标。

为什么选择韩国作为亚太地区扩展的首个国家？

“亚太地区是全球数字资产接受度最高的地区之一。我们优先考虑的三个国家是韩国、菲律宾和越南。

最终选择韩国的原因有很多，但韩国用户对区块链的理解程度非常高，以及市场生态系统的成熟程度是最重要的。如果是有眼光的韩国用户，他们会对8lends的透明性、还款记录、接近零的不良率以及APR水平与市场其他选择进行比较，自行做出判断。

在确定韩国作为首个市场后，我们决定进行投资，以提供最佳服务。我们组建了一支与韩国代表性项目合作过的经验丰富的团队，包括社区经理团队、内容团队和国家经理。

此外，我们还与韩国的Alpha社区、影响者和媒体合作传递信息。8lends已经有了扩展到欧洲以外的案例，但在韩国开设了独立的X账户和Telegram频道是首次。考虑到韩国用户的偏好，我们还运营了Naver和KakaoTalk频道。

8lends的全球Telegram订阅者约为14,800人，全球X粉丝约为103,000人。韩语X(@eightlendsKR)和韩国Telegram(@eightlends_korea)于7月22日正式开设。

如何验证累计1,540万USDC的还款声明？

“这是可以验证的。首先，我想再次强调8lends的智能合约在Certik和Cyberscope两方面都经过审计。关于本金还款和正在进行的APR支付的声明，均已在链上记录，并可以直接在网站上访问。方法如下。

在8lends主页顶部导航中点击“Primary”标签，会出现开放、即将、融资完成、还款完成四个分类。选择“还款完成”，然后打开任何项目并展开详细信息，就会显示与“本金还款”项目一致的链上交易。点击该金额将链接到该交易的Basescan记录。可以对所有状态为“还款完成”的项目重复相同的操作。在“融资完成”标签下，还可以查看每个项目向所有投资者支付的月度APR记录。

8lends在确保用户和项目的透明性方面付出了相当大的努力。对此我们感到自豪，并要求类似项目也达到同样的公开水平。”

在过去两年中，Web3行业处于低迷状态。积极投资韩国生态系统是否会增加被竞争对手攻击的风险？为什么愿意冒这个风险？

“我将分两个部分回答。

首先，过去24个月Web3整体面临巨大困难，这一点是事实。然而，8lends的核心商业模式基于母公司Marklear的经过验证的模型，是Web2金融科技公司的模式。与一般Web3公司不同，我们完全不依赖于代币收入。区块链只是为更广泛的用户群体提供经过验证的服务的技术和工具，是为整个生态系统提供前所未有的透明度的手段。

在当前银行利率低、中小企业融资困难的情况下，像8lends这样的平台可以为用户提供低利率的对冲工具，并为中小企业提供资金来源。即使在行业困难的情况下，能够为韩国Web3生态系统贡献和投资的事实本身就是我们在坚实的商业基础上运营的证明，而非投机。

第二，做正确的事情就会受到攻击。这是世间的自然法则，虽然令人遗憾。然而，这种攻击反而验证了我们的商业模式和服务。攻击者所能做的只是用编辑过的信息制造虚假事实，而我们可以透明地反驳。最终，真相会胜出。

这些事情不会动摇我们的两个大目标。为韩国以及进一步的APAC和拉美用户提供对本国银行低利率的对冲工具，并为中小企业提供更快的资金获取。”

Marklear的优势在于欧洲中小企业的审查能力。是否有计划将目标扩大到韩国等欧洲以外的中小企业？

“作为8lends的担保代理，Marklear在欧洲中小企业项目审查和担保设置方面拥有经过验证的实践。问题在于APAC各国有各自不同的制度框架。没有像欧洲那样的统一APAC框架。

尽管如此，我们已经筛选并审查了一些可以通过稍微本地化应用我们的专业知识和实践的APAC国家。最终重要的是，8lends上来的项目无论来自匈牙利还是韩国，都有相同的风险特征。

我们为接近零的不良记录感到自豪，并将尽一切努力保持这一点。申请平台上市的中小企业拒绝率超过90%的原因就在于此。