币安 Alpha 上线，KiiChain 要把新兴市场外汇搬上链？

By: rootdata|2026/08/14 10:01:04

累计交易破 5 亿，用户超 35 万。

撰文：Ryan Yoon，Tiger Research

编译：AididiaoJP，Foresight News

核心要点

跨境汇款和新兴市场外汇交易都面临高成本与漫长延迟，根源在于流程复杂、银行营业时间限制以及美元流动性短缺。
KiiChain 把各国本地货币稳定币的流动性整合到一起，构建了一个不间断、全天候的链上外汇结算层。
KiiChain 并没有试图消灭中介，而是把中介整合进一个无国界的链上结算平台，这是区块链技术解决实际问题的务实路径。
KiiChain 累计交易量已突破 5 亿美元，用户超过 35 万。接下来能否在新兴市场建立深度流动性、并顺利落地后续路线图，仍有待观察。

到了 2026 年，金融系统几乎没变

周五下午，波哥大一家出口商的财务经理向美国供应商发起一笔付款，屏幕却只显示「处理中」。

每笔跨境转账背后都是一套复杂流程：资格审查、外币账户核验、货币兑换、最终结算。全球金融基础设施至今仍在绕着各种低效运转------不同国家的银行营业时间不同、监管规则也不同。

新闻能实时传遍世界，信息和文化的边界早被技术打破，支撑经济运行的金融基础设施却依然低效。

这种结构对新兴市场国家尤其不利。本地货币的国际地位较低，即时流动性难找，交易的每一步都会增加延迟和成本。

有些外汇交易里，美元流动性根本不够吸收本地货币的卖盘，结果就是兑换成本显著更高，完成时间也更长。

KiiChain：链上外汇层的起点

KiiChain 的创始人正是在一线亲历过这些市场低效。

Danyel Arenas 和 Alex Cavallero 此前在拉丁美洲运营数字资产场外交易台和做市基金 Inmersion Capital。在场外交易台的日常工作，就是持续对抗传统金融体系的结构性缺陷：他们要在本地货币与美元之间桥接浅薄的流动性，同时在银行营业时间不一致、资本管制严格的环境下完成双向订单。

他们用自己的资金吞下了这些低效成本，随后开始绘制链上外汇层的蓝图。

KiiChain 的目标是成为稳定币和真实世界资产（RWA）的链上外汇层。核心思路是把美元稳定币和各国本地货币稳定币的流动性集中到同一条链上，让兑换和结算全天候、不间断运行------哪怕银行系统已经下班。

这一愿景获得了市场支持，公司已累计融资 2600 万美元，投资方包括 Nimbus Capital 等。

-- 价格

链上外汇基础设施的核心积木

要实现 KiiChain 描述的全球链上外汇层，需要能整合多国稳定币碎片化流动性、并支持不间断实时结算的基础设施。四大组件承担了这一任务：

KiiChain App：混合型市场，通过与机构参与者合作，执行跨资产、跨货币交易。
Kii Oracle：数据中枢，以去中心化方式连接外部金融市场的实时价格数据，基于网络验证者的共识机制。
RWA 协议：代币化网关，在严格监管框架下把实体经济资产的价值引入链上生态。
KiiChain Pay：核心网关，消除法币与链上资产之间的技术壁垒，通过统一 API 支持全天候不间断的流动性转移。

这四者协同运作，降低传统金融体系的准入门槛，加速向高效链上金融底座的转变。

KiiChain App：基于原子报价网络（AQN）的结算引擎

新兴市场货币在全球金融体系中被归类为边缘资产，这带来了持续的结构性弱点：流动性稀薄，且容易面临结算延迟风险。现有的外汇交易方式------询价（RFQ）和中央限价订单簿（CLOB）------都解决不了这个问题。

标准的去中心化金融自动做市商（AMM）模型也不适合。外汇交易的核心是货币兑换和真实套利需求，而不是价值储存或投资。流动性提供者最终会暴露在价格波动损失中，普通交易流几乎带来不了回报，这是模型的结构性缺陷。

为此，KiiChain App 采用了名为原子报价网络（AQN）的模型，把链上技术的即时性与传统金融经过验证的机制结合起来。

在这个结构中，为用户寻找最优汇率的过程，沿用了传统金融 RFQ 系统的高效方法；真正的结算------资金的移动------则在区块链上即时完成。模型同时吸收了传统金融的价格竞争力和区块链快速透明的结算优势。

这解决了新兴市场特有的结算延迟风险，但流动性风险本身并非模型能解决的问题。那是外部因素，也是 KiiChain 持续的任务：不断扩大机构做市合作伙伴的基础。

RWA 协议：合规代币化

传统外汇交易无法直接验证抵押品，因此长期依赖银行之间的信任代理，比如信用证和代理行账户。

KiiChain 用链上代币化抵押品本身来替代这一安排。T-REX 标准（ERC-3643）在代币程序中嵌入身份和资格规则，直接阻止向不合格地址转账。持牌链下运营商负责敏感身份验证，链上只记录可撤销的加密证明。

合格资产类别涵盖房地产、债券和大宗商品，但受监管的金融产品只能通过持牌发行人分发。所有功能都在法律边界内运行，签发证明的实体仍受监管和司法管辖控制。

Kii Oracle：基于验证者的价格共识

传统外汇市场的价格发现发生在银行间市场，由少数大型做市银行主导。受限的准入保障了信任，但也意味着那些没有深度融入网络的货币（如新兴市场货币）会面临不透明的定价，少数做市商报价就能决定价格。

在链上，做法是用验证者之间的开放共识，替代封闭的银行间信任。Kii Oracle 让可信验证者独立从多个交易所收集价格，再按各验证者质押份额加权计算中位数达成共识。远超预设标准差的数值会被自动排除，防止小团体通过极端报价操纵价格。

共识机制聚合并验证碎片化的价格数据，这是技术层面的补救，而不是银行间市场所拥有的流动性深度本身。当被引用的本地货币稳定币的源头市场本身就很薄时，无论预言机的计算逻辑多么精细，结构仍会暴露在剧烈价格波动和扭曲报价之下。

KiiChain Pay：多元化支付路径

传统外汇结算的瓶颈主要出现在资金进出银行系统的节点，包括开户、合规审查和营业时间限制。就算中间流程再快，如果交易在初始阶段就被卡住，也进不了下一步。

KiiChain Pay 并不消除这些接触点。它把法币与数字资产之间的四种资金移动路径------入金、出金和兑换------打包进一个统一的 API 接口。

入金（On-ramp）：完成 KYC 后，把法币转换成数字资产。
出金（Off-ramp）：完成 KYC 后，把数字资产提取到银行账户。
外汇兑换（FX swap）：托管式数字资产兑换，通过合约或服务商处理完成。
DEX 兑换：无需 KYC 的无许可链上兑换，通过 LiFi 路由。

这种整合改善了接入体验，但并没有真正解决瓶颈本身，因为入金、出金和外汇兑换仍依赖外部持牌运营商、KYC 以及链下服务商的营业时间。真正绕过银行瓶颈的只有 DEX 兑换------法币在这里完全不参与。定价也有类似限制：市场 API 在外部流动性提供者的报价上加了点差，本质上是加价转售，而不是独立的价格发现。

外汇交易如何改变

KiiChain 构建的并不是「没有中介的金融」，而是更接近一个结算层------中介可以在这里见面，不再受国界或营业时间的限制。

有人会问，这有什么差别？完全去除所有中介、另建一套新系统并不现实，因为在监管边界内处理的资金，仍然需要承担 KYC 义务并持有牌照的运营商。

实际减少的流程有限。原先八个步骤中，只有三个完全消失，剩下五个基本结构仍在，只是执行者和名称发生了变化，而非程序本身消失。

这种变化更像是把分散的换汇点整合进一个中心。以前把比索换成美元，意味着要去不同国家的各个兑换所排队等待，每个都受自己的营业时间约束。KiiChain 没有消灭这些中介，而是把他们聚集到一个链上平台。负责结算的运营能力依然存在，但因为各方在同一个空间互动，物理和时间距离不再起作用，便利性和速度得到了提升。

把多国本地货币稳定币的流动性整合到同一条链上，本身就具有真实的市场价值。平台上数字资产之间的兑换通过智能合约全自动、全天候运行。但实际法币流动性进出的节点，仍与链下服务商的运营条件绑定。

因此，KiiChain 的努力更像是通过把底层基础设施上链，来精炼和优化传统金融系统中那些顽固的低效，而不是彻底拆除中介结构。